Привилегированные акции
Привилегированные акции
Привилегированные акции
акции, с одной стороны, обладающие специальными правами, первостепенными правами на получение дивидендов, и с другой, на ряд прав которых наложены специальные ограничения, ограничение на управление Компанией.
Понятие привилегированной акции
Привилегированные акции — это ценные бумаги, схожие по своей структуре облигациями тем, что, по сути, является долговым документом с плавающим или фиксированным доходом. Привилегированные акции это один из видов инвестиций, который входит в группу «старших» бумаг Компании, т.е. стоит в приоритете при возмещении убытков в случае банкротства Компании и начислении дивидендов с прибыли Компании, но, она не дает Вам право голоса при принятии решения в Компании, а также она не является бумагой предоставляющей Ваше право на долю в Компании. Таким образом привилегированные акции можно рассматривать не как акции, а больше как облигации Компании, в следствии чего цены на привилегированные акции, как правило ниже цен, на обычные акции.
Плюсы и минусы привилегированных акций
Плюсы инвестирования в привилегированные акции:
Несомненным плюсом привилегированной акции является ее приоритет перед другими акциями в распределении прибыли через выплату дивидендов. Если говорить простым языком, то при наличии прибыли, Компания обязана начислить в первую очередь дивиденды по привилегированным акциям, в то время как обязанности начисления дивидендов по обыкновенным акциям у Компании нет. Размеры дивидендов по привилегированным акциям Компания определяет в Уставе. Также прописываются условия по выплатам данных дивидендов. Например: Компания может установить, что размер обязательных к выплате дивидендов по привилегированным акциям может составлять фиксированную, незначительную сумму, но данный размер не может быть ниже суммы дивидендов, выплачиваемых по обыкновенным акциям. При наличии таких условий привилегированные акции становятся довольно привлекательным видом инвестиции, т.к. в большинстве случаев привилегированные акции торгуются значительно дешевле обыкновенных. Вторым плюсом Привилегированных акций является приоритетность данных бумаг при возмещении убытков при банкротстве Компании. Как я уже писал Привилегированные акции рассматриваются как заем Компании и по этому при прохождении процедуры банкротства входят в реестр задолженностей подлежащих возмещению, тогда как обыкновенные акции являются документами удостоверяющими право на собственность в Компании, оставшуюся после удовлетворения всех долгов, если такая останется. Третьим плюсом Привилегированных акций является соотношение цены привилегированной акции к обыкновенной. Если Вы разрабатываете стратегию инвестирования на дивидендные акции, и у эмитента, акции которого Вы хотите приобрести, имеются привилегированные акции, а в уставе Компании имеется указание о выплате дивидендов по привилегированным акциям не менее чем по обыкновенным, то в данной случае прибыль от владения привилегированными акциями будет больше, т.к. сами эти акции стоят значительно дешевле обыкновенных.
Минусы инвестирования в привилегированные акции:
Несомненным минусом привилегированной акции является тот факт, что данная акция не устанавливает Вас как владельца Компании, она не дает возможности управлять бизнесом, принимать решения и участвовать в голосовании по важным вопросам деятельности фирмы. Таким образом, если Вы собираетесь, стать собственником бизнеса или иметь в нем долю, данный вид акций такого права Вам не даст. Привилегированные акции в отдельных случаях могут предоставлять право голоса, а также иметь возможность обмена на обыкновенные акции, эти случаи прописываются в уставных документах Компании. Компания может принимать решения о минимальных выплатах по привилегированным акциям, на достаточно длительных сроках, а по обыкновенным акциям не проводить выплаты вовсе, инвестируя полученные прибыли в развитие Компании. В данном случае произойдет прирост стоимости Компании, что в свою очередь вызовет рост обыкновенных акций и падение привилегированных. Учитывая данные особенности, необходимо более тщательно подходить к подбору привилегированных акций, анализируя не только финансовые результаты Компании, но и дивидендную историю не менее чем за пять лет.
Подбор привилегированных акций необходимо производить по аналогии, с обыкновенными акциями, учитывая вышеуказанные особенности. Более подробно про привилегированные акции я расскажу в следующих статьях.
Блог Инвестора Куда инвестировать деньги. Как создать пассивный доход
